Обеспеченное долговое обязательство
-
Обзор кризиса CDO
- CDO — это ценные бумаги, обеспеченные активами, которые были популярны до кризиса 2008 года.
- Они были созданы для диверсификации рисков и увеличения доходности, но привели к значительным убыткам.
- CDO были связаны с ипотечными кредитами, которые стали причиной кризиса.
-
Причины и последствия кризиса CDO
- Ипотечный кризис в США привел к снижению стоимости активов и дефолтам по ипотечным кредитам.
- CDO стали инструментом для секьюритизации ипотечных кредитов, что привело к увеличению рисков.
- Банкротство двух крупных хедж-фондов Bear Stearns и Merrill Lynch, а также других финансовых институтов, привело к значительным убыткам.
-
Критика и последствия
- Критика CDO была высказана учеными, аналитиками и инвесторами, которые предупреждали о риске, связанном с этими ценными бумагами.
- CDO способствовали снижению стандартов ипотечного кредитования и увеличению спроса на низкокачественные ипотечные кредиты.
- Рейтинговые агентства подверглись критике за их неспособность адекватно оценить риски, связанные с CDO.
-
Структура и разновидности CDO
- CDO различаются по структуре и базовым активам, но имеют общий принцип: они представляют собой ценные бумаги, обеспеченные активами.
- SPE создаются для приобретения портфеля базовых активов, которые затем продаются инвесторам.
- CDO выпускаются слоями, называемыми траншами, с различными характеристиками риска.
- Убытки распределяются между траншами в зависимости от их приоритета.
- Пересказана только часть статьи. Для продолжения перейдите к чтению оригинала.
Полный текст статьи: