жилищный пузырь в Соединенных Штатах в 2000-е годы
-
Кризис низкокачественных ипотечных кредитов
- Жилищный пузырь в США в 2000-е годы привел к кризису низкокачественных ипотечных кредитов.
- Цены на жилье достигли пика в 2006 году и начали снижаться в 2006-2007 годах.
- В 2008 году индекс цен на жилье Кейса-Шиллера сообщил о крупнейшем падении за всю историю.
-
Причины и последствия
- Пузырь на рынке жилья был вызван налоговыми льготами, низкими процентными ставками и слабыми стандартами кредитования.
- Пузырь привел к кризису на рынках низкокачественных кредитов, ипотеки, хедж-фондов и иностранных банков.
- В 2008 году правительство США выделило более 900 миллиардов долларов на специальные займы и спасательные операции.
-
Реакция и вмешательство
- Президент Джордж Буш и председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке объявили о финансовой помощи для домовладельцев.
- Федеральная национальная ипотечная ассоциация (Fannie Mae) и Федеральная корпорация ипотечного кредитования (Freddie Mac) получили значительную долю государственной поддержки.
-
Влияние на экономику
- Пузырь на рынке жилья стал важным фактором Великой рецессии в США.
- Проблемы у домовладельцев с хорошей кредитной историей возникли в середине 2007 года.
- Экономика после рецессии 2001-2002 годов восстановилась благодаря буму рефинансирования.
-
Предсказания и предупреждения
- Экономисты, такие как Дин Бейкер, Роберт Пректер и Роберт Шиллер, предупреждали о пузыре на рынке жилья.
- В 2004 году Ричард Ф. Сайрон получил служебную записку о рискованных кредитах, но проигнорировал её.
- В 2001 году Эдвард Грамлих и Рон Пол также предупреждали о рисках низкокачественных ипотечных кредитов.
-
Признаки пузыря на рынке жилья
- Алан Гринспен признал существование пузыря в 2007 году.
- Президент Буш отметил, что дома не должны становиться слишком дорогими.
- Экономисты оспаривали существование пузыря, ссылаясь на рост цен и спрос.
-
Коррекция цен
- В 2006 году начались признаки коррекции, включая снижение продаж и цен.
- В 2007 году продажи и цены резко упали, что стало самым резким падением со времен кризиса 1989 года.
-
Причины и последствия
- Экономисты спорят о том, был ли пузырь общенациональным или локальным.
- В некоторых регионах рост цен был незначительным, несмотря на смягчение стандартов кредитования.
- Пузырь сдулся, но в некоторых городах наблюдался высокий уровень потери права выкупа жилья.
-
Побочные эффекты
- Рост цен на жилье способствовал строительству новых домов и улучшению операционной деятельности застройщиков.
- Возросшая экономическая активность предотвратила рецессию после краха доткомов.
- Стремительный рост цен вынудил жителей покинуть дорогие центры, что привело к росту пригородов.
-
Региональные различия
- Различия в ценах на жилье обусловлены стоимостью земли, которая на пике достигала 85% от общей стоимости домов.
- Высокая стоимость земли способствует росту стоимости жизни и упадку старых промышленных центров.
- Люди, столкнувшиеся с лишением права выкупа жилья, чаще страдают от плохого состояния здоровья.
-
Проблемы с рынком жилья и насилие
- Нестабильный рынок жилья приводит к росту случаев насилия.
- Люди опасаются потери своих домов.
- Лишение права выкупа имущества вызывает тревогу.
-
Коррекция рынка недвижимости в 2006-2007 годах
- Акции Horton’s и Pulte Corp упали.
- В некоторых городах наблюдались высокие показатели потери права выкупа.
- Слабость жилищной отрасли и снижение потребления могли привести к рецессии.
-
Падение акций Fannie Mae и Freddie Mac
- В 2008 году акции Fannie Mae и Freddie Mac резко упали.
- Инвесторы опасались нехватки капитала для покрытия убытков.
- В 2010 году Fannie Mae и Freddie Mac исключены из списка Нью-Йоркской фондовой биржи.
-
Коррекция на рынке жилья
- Бум закончился в августе 2005 года.
- Ставки по ипотечным кредитам выросли.
- Ухудшились условия доступности.
- Спекулятивные инвесторы вышли из игры.
- Уверенность покупателей жилья резко упала.
-
Крах индустрии низкокачественных ипотечных кредитов
- В марте 2007 года индустрия низкокачественных ипотечных кредитов рухнула.
- Акции New Century Financial упали на 84%.
- Управляющий PIMCO предупредил о негативном воздействии на экономику.
-
Влияние на финансовые институты
- Bear Stearns и другие банки понесли значительные убытки.
- H&R Block понесла квартальный убыток.
- Глава Wakefield Co предупредил о катастрофе.
-
Меры по смягчению кризиса
- ЕЦБ и Федеральный резервный банк США вмешались для ослабления кризиса.
- Федеральный резервный банк снизил учетную ставку.
- Сенатор Додд провел слушания по низкокачественному ипотечному кредитованию.
-
Политические предложения и критика
- Сенаторы-демократы предлагали помощь низкокачественным заемщикам.
- Противники утверждали, что это создаст плохой прецедент.
- Лу Раньери предупреждал о будущих последствиях дефолтов по ипотечным кредитам.
-
Кризис ипотечных кредитов и роль Алана Гринспена
- Гринспен высоко оценил развитие индустрии низкокачественных ипотечных кредитов в 2005 году.
- Его поддержка регулируемых процентных ставок и деривативов вызвала критику за раздувание пузыря на рынке жилья.
- Гринспен активно выступал против регулирования деривативов, что привело к экономическому кризису 2008 года.
-
Проблемы с низкокачественными ипотечными кредитами
- Гринспен признал, что не понимал проблем с низкокачественными кредитами до конца 2005 и 2006 годов.
- В 2007 году британский банк Northern Rock столкнулся с проблемами ликвидности из-за кризиса низкокачественных кредитов.
-
Последствия кризиса
- Кризис 2008 года спровоцировал крах ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.
- В Великобритании клиенты сняли около 2 млрд фунтов стерлингов за три дня из-за кризиса.
-
Дополнительная информация
- В статье упоминаются другие экономические кризисы и события, связанные с рынком жилья.
- Приведены ссылки на книги и статьи, посвященные теме.