Венчурный капитал
-
Определение венчурного капитала
- Венчурный капитал (VC) — это форма финансирования прямых инвестиций в стартапы на ранних стадиях развития.
- Фирмы или фонды VC инвестируют в обмен на акционерный капитал или долю владения.
- Венчурные капиталисты берут на себя высокий риск, надеясь на успех некоторых компаний.
-
Этапы финансирования стартапов
- Предварительный и посевной раунды — начальные этапы финансирования.
- Венчурные инвестиции начинаются после начального раунда.
- Первый раунд институционального венчурного капитала называется раундом серии А.
-
Роль венчурного капитала
- Венчурный капитал привлекателен для новых компаний с ограниченной историей.
- Венчурные капиталисты получают контроль над решениями компании и значительную долю владения.
- Венчурный капитал помогает создавать деловые сети для новых фирм.
-
История венчурного капитала
- До Второй мировой войны венчурный капитал был достоянием богатых семей.
- После 1945 года появились первые институциональные фирмы по инвестированию венчурного капитала.
- ARDC и J.H. Whitney & Company стали первыми успешными венчурными компаниями.
-
Развитие венчурного капитала в 1950-1970-е годы
- Закон об инвестициях в малый бизнес 1958 года способствовал росту числа частных инвестиционных компаний.
- Венчурные компании сосредоточились на создании и расширении технологических компаний.
- Появились независимые инвестиционные фирмы на Сэнд-Хилл-роуд, такие как Kleiner Perkins и Sequoia Capital.
-
Современные тенденции
- Венчурный капитал продолжает развиваться, привлекая новые инвестиции и создавая новые компании.
- Венчурные капиталисты предоставляют стратегические рекомендации и помогают компаниям развиваться.
- Венчурный капитал способствует созданию деловых сетей и помогает новым фирмам достигать успеха.
-
История венчурного капитала
- В 1974 году венчурные компании пережили спад из-за краха фондового рынка.
- В 1978 году венчурный капитал привлек около 750 миллионов долларов.
- В 1980-х годах число венчурных компаний выросло до более 650.
-
Бум венчурного капитала и интернет-пузырь
- В начале 1990-х годов венчурный капитал активизировался благодаря интернет-компаниям.
- IPO в Интернете принесли огромную прибыль венчурным инвесторам.
- В 2000 году лопнувший пузырь доткомов привел к банкротству многих венчурных компаний.
-
Крах прямых инвестиций в 2001 году
- Обвал на бирже Nasdaq и технологический спад в 2000 году потрясли индустрию венчурного капитала.
- Многие венчурные фирмы были вынуждены списать значительную часть своих инвестиций.
- К середине 2003 года индустрия сократилась вдвое по сравнению с 2001 годом.
-
Возрождение интернет-среды и рост венчурного капитала
- В 2004-2007 годах интернет-среда способствовала возрождению венчурного капитала.
- В 2020 году венчурные фонды привлекли 80 миллиардов долларов.
-
Финансирование и этапы венчурного капитала
- Венчурный капитал отличается от заемных средств, так как инвесторы получают долю участия в бизнесе.
- Венчурные капиталисты проводят тщательную юридическую проверку и поддерживают компании на всех этапах развития.
- Венчурное финансирование подходит для компаний с большими первоначальными требованиями к капиталу.
-
Этапы финансирования
- Предварительное финансирование: друзья, семья, инвесторы-ангелы и акселераторы.
- Ранняя стадия: начальный раунд и раунд финансирования серии А.
- Капитал роста: используется для расширения бизнеса после нахождения подходящего продукта.
-
Типы венчурного финансирования
- Венчурные капиталисты инвестируют в компании на ранних стадиях, когда риски высоки.
- Венчурные фонды объединяют инвестиции для снижения рисков.
- Венчурные компании могут привлекать венчурный долг.
-
Роль венчурных капиталистов
- Венчурные капиталисты выявляют новые технологии и управляют компаниями на ранней стадии.
- Они могут выходить из проектов через вторичную продажу, IPO или приобретение.
- Венчурные капиталисты могут быть операционными или финансовыми партнерами.
-
Структура венчурных фондов
- Венчурные фонды имеют фиксированный срок действия и инвестиционный цикл.
- Инвесторы имеют фиксированные обязательства перед фондом.
- Фонды могут быть традиционными или асимметричными.
-
Процесс принятия инвестиционных решений
- Венчурные капиталисты редко используют финансовую аналитику.
- Важны основатель и команда учредителей, права интеллектуальной собственности и состояние экономики.
- Венчурные капиталисты часто предвзяты в финансировании женщин и меньшинств.
-
Компенсация венчурных капиталистов
- Венчурные капиталисты получают плату за управление и накопленные проценты.
- Крупные фирмы имеют несколько пересекающихся фондов для постоянного привлечения специалистов.
-
Альтернативы венчурному финансированию
- Предприниматели могут обращаться к ангелам-инвесторам или искать альтернативное финансирование.
- Стартап-студии предоставляют оперативную поддержку и опытную команду.
- Венчурные компании оценивают инвестиции только при доказательстве потенциала компании.
-
Самофинансирование и краудфандинг
- Стартапы стремятся к самофинансированию до привлечения стороннего капитала.
- Краудфандинг становится альтернативой венчурному капиталу.
-
Альтернативы венчурному капиталу
- Media for equity и инвестиционные консалтинговые фирмы предлагают альтернативы венчурному финансированию.
- Оффшорное финансирование и секьюритизация также используются.
-
Роль венчурного капитала в занятости
- Венчурные компании создают 11% рабочих мест в США.
- Венчурный капитал составляет 21% ВВП США.
-
Гендерное неравенство в венчурном капитале
- Женщины привлекают 2,8% венчурного капитала.
- В 97% венчурных компаний руководители — мужчины.
-
Географические различия в венчурном капитале
- Венчурный капитал растет за пределами США.
- В Великобритании венчурный капитал составляет 4% инвестиций.
-
США и Канада
- В США объем венчурных инвестиций в 2022 году достиг 209,4 млрд долларов.
- В Канаде венчурные корпорации, спонсируемые рабочей силой, привлекают капитал.
-
Мексика и Австралия
- В Мексике объем венчурных инвестиций достигнет 100 млрд долларов к 2018 году.
- В Австралии и Новой Зеландии наблюдается бум венчурных инвестиций.
-
Крупнейшие австралийские фонды
- Blackbird Ventures, Square Peg Capital и Airtree Ventures управляют фондами на сумму более 1 миллиарда австралийских долларов
- Финансируются институциональным капиталом и опытными инвесторами
-
Другие известные фонды
- AfterWork Ventures, Artesian, Folklore Ventures, Equity Venture Partners, Investible, Main Sequence Ventures, OneVentures, Proto Axiom, Tenacious Ventures
- Специализируются на различных отраслях, таких как агротехнологии и общественные фонды
-
Корпоративные венчурные подразделения
- NAB Ventures, Reinventure, IAG Firemark Ventures, Telstra Ventures
-
Европейские венчурные инвесторы
- Марк Тлущ и Дэнни Ример из Mangrove Capital Partners и Index Ventures
- В 2020 году итальянский фонд Midas привлек 58 миллионов евро
- ЕС отстает от США и Китая в венчурных инвестициях
-
Скандинавские венчурные фонды
- NorthZone, Maki.vc, ByFounders
- За последние пять лет привлечено более 3 миллиардов евро
-
Швейцарские стартапы
- Многие стартапы являются филиалами университетов
- Кантональный банк Цюриха и investiere.ch активно инвестируют
-
Польские венчурные компании
- В 2018 году инвестировано 178 млн евро
- Общий объем активов оценивается в 2,6 млрд евро
-
Болгарская индустрия венчурного капитала
- В 2020 году совершено 59 сделок на сумму 29,4 млн евро
- LAUNCHub Ventures запустил фонд на 70 миллионов евро
-
Азиатские венчурные рынки
- Южная Корея переживает инвестиционный бум, но сократила финансирование на 40%
- Индия догоняет Запад, в стране присутствует ряд венчурных фондов
- Китай и Вьетнам также развивают индустрию венчурного капитала
-
Сингапур как привлекательное место для стартапов
- В 2016 году заключено 100 сделок на сумму 3,5 миллиарда долларов
- Garena и Grab являются крупнейшими единорогами Юго-Восточной Азии
- Сингапур поддерживает стартапы и малые предприятия, пересматривает правила для венчурных компаний
-
Ближний Восток и Северная Африка
- Индустрия венчурного капитала находится на ранней стадии развития, но быстро растет
-
Венчурные инвестиции в странах Ближнего Востока и Северной Африки
- В первой половине 2019 года заключено 238 сделок на сумму 471 миллион долларов
- ОАЭ лидируют с 26% сделок, Египет и Ливан следуют за ними
- Финтех остается самой активной отраслью с 17% сделок
-
Израиль
- Высокотехнологичное предпринимательство и венчурный капитал процветают
- Около 70 действующих венчурных фондов, 14 международных с израильскими офисами
- В 2013 году Wix.com присоединилась к Nasdaq
-
Страны Африки к югу от Сахары
- Индустрия венчурного капитала развивается
- Правительство Южной Африки стимулирует экономический рост через венчурный капитал
- В 2019 году объем венчурного финансирования вырос до 1,3 миллиарда долларов
-
Конфиденциальность информации
- Информация о бизнесе предпринимателя конфиденциальна
- Венчурные капиталисты обычно не заключают соглашения о неразглашении
- Предпринимателям рекомендуется защищать интеллектуальную собственность
-
Правительственные постановления
- Венчурным капиталистам запрещено рекламировать бизнес в США
- Руководящие принципы Комиссии по ценным бумагам и биржам
-
Венчурный капитал в массовой культуре
- В книгах и комиксах часто упоминаются венчурные капиталисты
- В фильмах и телесериалах часто изображаются венчурные капиталисты
-
Дополнительные темы
- Инвестор-ангел, корпоративный венчурный капитал, глубокие технологии
- История прямых инвестиций и венчурного капитала, первичное публичное размещение акций (IPO)
- Международное совместное предприятие, список венчурных компаний, слияния и поглощения
- Платформа кооперативная, вторичный рынок прямых инвестиций, частный акционерный капитал
- Финансирование, основанное на доходах, начальное финансирование, социальный венчурный капитал
- Потный капитал, финансирование венчурным капиталом, венчурный капиталист, капиталист-стервятник
- Женщины в венчурном капитале