Оглавление
Анализ компании DuPont
-
Анализ Дюпона
- Инструмент финансового анализа, разделяющий рентабельность собственного капитала (ROE) на три составляющие: рентабельность, эффективность активов и финансовый рычаг.
- Позволяет финансовым менеджерам и инвесторам сравнивать операционную эффективность компаний.
-
История и происхождение
- Назван в честь компании DuPont, которая начала использовать формулу в 1920-х годах.
- В 1912 году Дональдсон Браун представил формулу в отчете о внутренней эффективности.
-
Основная формула
- Рентабельность: измеряется нормой прибыли.
- Эффективность активов: измеряется оборачиваемостью активов.
- Финансовый рычаг: измеряется мультипликатором собственного капитала.
-
Анализ рентабельности инвестиций (ROE)
- Разбивает рентабельность инвестиций на три элемента.
- Позволяет понять источник доходности по сравнению с другими компаниями.
-
Применимость в различных отраслях
- Менее полезен для инвестиционно-банковского дела.
- Разработаны варианты для отраслей с высокой маржой, текучестью кадров и высоким уровнем заемных средств.
-
Соотношение рентабельности инвестиций и рентабельности прибыли на акцию
- Коэффициент рентабельности активов (ROA) измеряет совокупное влияние нормы прибыли и оборачиваемости активов.
- Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) показывает норму прибыли для акционеров.
-
Дополнительные показатели
- Чистая прибыль = доход до налогообложения после уплаты налогов.
- Собственный капитал = акционерный капитал.
- EBIT = Прибыль до вычета процентов и налогов.
- Налоговая нагрузка компании = (Чистая прибыль ÷ прибыль до налогообложения).
- Процентная нагрузка компании = (доход до налогообложения ÷ EBIT).
- Маржа операционной прибыли компании = (EBIT ÷ Выручка).
- Оборачиваемость активов компании = (Выручка ÷ Средняя сумма активов).
- Мультипликатор собственного капитала компании = (Средняя сумма активов ÷ Средняя сумма собственного капитала).