Распределение доходов по категориям с фиксированным доходом
-
Основы кривой доходности
- Кривая доходности отражает взаимосвязь между доходностью и сроком погашения облигаций.
- Доходность к погашению (YTM) является ключевой для оценки стоимости облигации.
- Изменения в кривой доходности могут влиять на стоимость облигаций.
-
Влияние процентных ставок
- Процентные ставки влияют на доходность облигаций, изменяя их стоимость.
- Изменения в процентных ставках могут привести к изменению стоимости облигаций.
-
Эффект приближения к паритету
- Приближение срока погашения к номиналу может привести к изменению стоимости облигации.
-
Возврат по рулону
- Возврат по рулону возникает при крутом наклоне кривой доходности.
- Позиционирование активов может использовать преимущества этого эффекта.
-
Определение кривой доходности
- Изменения в структуре сроков являются важным источником риска в портфеле облигаций.
- Кривые доходности могут быть различными для разных типов ценных бумаг.
-
Кредитоспособность и кредитные спреды
- Доходность кредита зависит от изменений в кривой доходности.
- Кредитные спреды отражают дополнительную премию за риск.
-
Атрибуция ценных бумаг, обеспеченных ипотекой
- Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, сложнее оцениваются из-за неопределенности.
- Эффективная продолжительность может быть показателем чувствительности к процентным ставкам.
-
Продолжительность действия ключевой ставки
- Для детального учета изменений в форме кривой доходности используется длительность ключевой ставки.
- KRDs измеряют чувствительность процентной ставки к изменениям в определенных точках кривой доходности.
-
Объединение с другими компонентами
- Компоненты сдвига, скручивания и кривизны могут быть объединены для получения информации о изменениях цен.
- Пересказана только часть статьи. Для продолжения перейдите к чтению оригинала.
Полный текст статьи: