Оглавление
- 1 Азиатский финансовый кризис 1997 года
- 1.1 Причины и начало кризиса
- 1.2 Последствия и меры
- 1.3 Причины кризиса
- 1.4 Политические меры и их последствия
- 1.5 Роль финансовых рынков и психологии
- 1.6 Причины и последствия азиатского финансового кризиса
- 1.7 Роль МВФ
- 1.8 Экономические реформы и их последствия
- 1.9 Затронутые страны и регионы
- 1.10 Восстановление после кризиса
- 1.11 Кризис рупии в Индонезии
- 1.12 Кризис в Южной Корее
- 1.13 Кризис на Филиппинах
- 1.14 Кризис в Китае
- 1.15 Азиатский финансовый кризис и его влияние на Китай
- 1.16 Гонконг
- 1.17 Малайзия
- 1.18 Монголия
- 1.19 Сингапур
- 1.20 Япония
- 1.21 США
- 1.22 Экономический кризис в Азии
- 1.23 Политические и социальные последствия
- 1.24 Долгосрочные последствия
- 1.25 Влияние на мировую экономику
- 1.26 Глобальные реакции и уроки
- 1.27 Влияние на последующие кризисы
- 1.28 Документы
- 1.29 Внешние ссылки
- 1.30 Ресурсы в вашей библиотеке
- 1.31 Полный текст статьи:
- 2 Азиатский финансовый кризис 1997 года
Азиатский финансовый кризис 1997 года
-
Причины и начало кризиса
- Кризис начался в Таиланде в июле 1997 года из-за финансового краха тайского бата.
- Таиланд ввел плавающий курс бата, что привело к оттоку капитала и международной цепной реакции.
- Другие страны Юго-Восточной Азии, Япония и Южная Корея также пострадали от кризиса.
-
Последствия и меры
- Экономический спад затронул Гонконг, Лаос, Малайзию и Филиппины.
- МВФ вмешался и инициировал программу на 40 миллиардов долларов для стабилизации валют.
- В Индонезии президент Сухарто ушел в отставку из-за массовых беспорядков.
-
Причины кризиса
- Экономика Таиланда превратилась в экономический пузырь, подпитываемый горячими деньгами.
- Слабое корпоративное управление и высокие процентные ставки привели к неэффективным инвестициям.
- Внешние потрясения, такие как девальвация юаня и иены, и повышение курса доллара, негативно сказались на экономике региона.
-
Политические меры и их последствия
- Правительства подняли внутренние процентные ставки и вмешались в валютный рынок.
- Высокие процентные ставки усугубили кризис, истощив валютные резервы.
- Отпуск валют в свободное плавание привел к росту обязательств в иностранной валюте и увеличению числа банкротств.
-
Роль финансовых рынков и психологии
- Экономисты-бихевиористы, такие как Джозеф Стиглиц и Джеффри Сакс, считают, что кризис был вызван финансовыми рынками.
- Передача суверенитета Гонконгу 1 июля 1997 года также могла повлиять на инвесторов, усилив политическую неопределенность.
-
Причины и последствия азиатского финансового кризиса
- Сокращение инвестиций ухудшило финансовые условия в Азии, что привело к обесцениванию тайского бата.
- Сетевой анализ финансовой системы показал важность надежности хабов для стабильности экономики.
- Министры иностранных дел АСЕАН обвинили Джорджа Сороса в манипуляциях с валютами.
-
Роль МВФ
- МВФ разработал меры по оказанию финансовой помощи пострадавшим странам.
- МВФ ввел “пакет структурных преобразований” (SAP), включающий сокращение государственных расходов и повышение процентных ставок.
- SAP критиковали за ограничительный характер и противоречивые результаты.
-
Экономические реформы и их последствия
- SAP призывал к сокращению государственных расходов, банкротству неплатежеспособных банков и повышению процентных ставок.
- Эти меры вызвали критику за их ограничительный характер и противоречивые результаты.
- МВФ поощрял “ускоренный капитализм”, что привело к либерализации финансового сектора и привязке валют к доллару.
-
Затронутые страны и регионы
- Таиланд: экономика росла, но подверглась спекулятивным атакам, что привело к девальвации бата и экономическим трудностям.
- Индонезия: имела низкую инфляцию и валютные резервы, но также пострадала от кризиса из-за кредитов в долларах.
-
Восстановление после кризиса
- Таиланд восстановился к 2001 году, погасив долги перед МВФ в 2003 году.
- Индонезия также восстановилась, но с более медленными темпами.
-
Кризис рупии в Индонезии
- В июле 1997 года Таиланд ввел в обращение бат, что привело к расширению валютного коридора в Индонезии.
- В августе рупия подверглась атаке, и режим регулируемого плавающего обменного курса был заменен на свободно плавающий.
- Рупия упала в цене, и МВФ предложил пакет мер по спасению, но это не помогло.
- В сентябре рупия и Джакартская фондовая биржа достигли исторического минимума.
- Moody’s понизило рейтинг долгосрочного долга Индонезии до “мусорных облигаций”.
- Курс рупии к доллару упал с 2600 до 8000 к 1 доллару США.
- В 1998 году Индонезия потеряла 13,5% своего ВВП.
-
Кризис в Южной Корее
- Банковский сектор был обременен проблемными кредитами.
- Крупные корпорации финансировали агрессивную экспансию, что привело к банкротству и поглощениям.
- Скандал в Ханбо продемонстрировал экономическую слабость Южной Кореи.
- Moody’s понизило кредитный рейтинг Южной Кореи с A1 до B2.
- В 1998 году Hyundai Motor Company поглотила Kia Motors, а Samsung Motors была ликвидирована.
- МВФ предоставил 58,4 миллиарда долларов США в качестве пакета финансовой помощи.
- Южнокорейская вона ослабла до более чем 1700 за доллар США.
- Соотношение государственного долга к ВВП страны удвоилось.
-
Кризис на Филиппинах
- В мае 1997 года центральный банк повысил процентные ставки.
- Курс песо упал с 26 до 53 песо за доллар.
- ВВП Филиппин сократился на 0,6%, но к 2001 году вырос на 3%.
- В 2001 году Эстрада был на грани импичмента, что привело к массовым протестам и его отставке.
- Курс песо вырос до 50 песо за доллар, а фондовый рынок достиг рекордно высокого уровня.
-
Кризис в Китае
- Неконвертируемый счет движения капитала и валютный контроль защитили юань от спекуляций.
- Китайская валюта была привязана к доллару в соотношении 8,3 юаня к доллару.
- Рост ВВП замедлился в 1998 и 1999 годах, что привлекло внимание к структурным проблемам.
- Китай выделил 4 миллиарда долларов соседним странам в виде финансовой помощи.
- В 1999 году Всемирный банк назвал Китай “источником стабильности в регионе”.
-
Азиатский финансовый кризис и его влияние на Китай
- Китайские политики укрепили взгляды на необходимость ужесточения финансового регулирования.
- Созданы суверенные фонды, такие как Центральный Хуэйцзинь.
-
Гонконг
- В 1997 году гонконгский доллар был под спекулятивным давлением.
- HKMA повысило процентные ставки и начало скупать акции.
- В 1999 году правительство начало продавать акции, заработав около 30 миллиардов гонконгских долларов.
-
Малайзия
- В 1997 году спекулянты активно торговали малайзийским ринггитом.
- Введены строгие меры контроля за движением капитала и привязка к доллару.
- В 1998 году экономика сократилась, но затем восстановилась.
-
Монголия
- Монголия пострадала от кризиса и российского запрета на экспорт нефти.
- Вступила в ВТО в 1997 году и получила международную помощь.
-
Сингапур
- Экономика Сингапура погрузилась в кратковременную рецессию.
- Денежно-кредитное управление снизило курс сингапурского доллара.
- Экономика полностью восстановилась менее чем за год.
-
Япония
- Японская иена упала, но быстро восстановилась благодаря валютным резервам.
- Темпы роста реального ВВП замедлились, и в 1998 году началась рецессия.
- Япония предложила создать Азиатский валютный фонд, но предложение было отклонено.
-
США
- Министерство финансов активно сотрудничало с МВФ.
- Американские рынки серьезно пострадали, индекс Доу-Джонса упал на 12%.
- Кризис привел к падению доверия потребителей.
-
Экономический кризис в Азии
- Кризис затронул многие страны Азии, включая Индонезию, Южную Корею и Таиланд.
- Падение ВВП и обесценивание валют привели к массовым банкротствам и росту бедности.
- МВФ и его предписания о высоких процентных ставках подверглись критике.
-
Политические и социальные последствия
- Отставки президентов и премьер-министров в Индонезии и Таиланде.
- Рост антизападных настроений и критика МВФ.
- Активизация сепаратистских движений и ослабление центральных властей.
-
Долгосрочные последствия
- Сведение на нет достижений экономического подъема.
- Восстановление было быстрым, но некоторые страны не достигли докризисных уровней дохода.
- Инвестиции переместились из Японии и стран АСЕАН в Китай и Индию.
-
Влияние на мировую экономику
- Международные инвесторы неохотно предоставляли кредиты развивающимся странам.
- Падение цен на нефть и финансовый кризис в России.
- Слияния и поглощения компаний в ответ на волатильность цен на нефть.
-
Глобальные реакции и уроки
- Кризис вызвал антиглобалистское движение и национализм.
- Четыре раунда переговоров по мировой торговле не привели к существенным соглашениям.
- Страны создали валютные резервы и ввели паназиатские валютные свопы.
-
Влияние на последующие кризисы
- Финансовый кризис 2007-2008 годов был вызван ростом цен на жилье и фондовые активы в США.
- Страны начали копировать японскую модель ослабления валют и реструктуризации экономики.
-
Документы
- Нгиан Ки Джин (март 2000 года). Преодоление азиатского финансового кризиса: опыт Сингапура. Институт исследований Юго-Восточной Азии. ISSN 0219-3582
- Тивари, Раджниш (2003). Посткризисные режимы валютных курсов в Юго-Восточной Азии, опубликованные 29 октября 2008 года в журнале Wayback Machine, Материалы семинара, Гамбургский университет
- Килгур, Андреа (1999). Меняющаяся экономическая ситуация во Вьетнаме: результат азиатского кризиса? Архивировано 17 августа 2008 года в the Wayback Machine
- Стиглиц, Джозеф (1996). Некоторые уроки Восточноазиатского Чуда. Научный обозреватель Всемирного банка
- Вайсброт, Марк (август 2007). Десять лет спустя: Долгосрочные последствия азиатского финансового кризиса. Архивировано 25 сентября 2007 года в the Wayback Machine. Центр экономических и политических исследований
- Тексон, Марсело Л. (2009), “МВФ должен отказаться от своего оружия массового уничтожения: высоких процентных ставок” (документ, состоящий из 4 частей, об ошибках, связанных с высокими процентными ставками, и альтернативах им, разослан по электронной почте МВФ и другим организациям 27 января 2009 г.)
-
Внешние ссылки
- “Находится ли Таиланд на пути к восстановлению” – статья австралийского фотожурналиста Джона Ле Февра, в которой рассматриваются последствия азиатского экономического кризиса для строительной отрасли Таиланда
- “Женщины несут на себе всю тяжесть кризиса” – статья австралийского фотожурналиста Джона Ле Февра, в которой рассматриваются последствия азиатского экономического кризиса для женской рабочей силы в Азии
- Катастрофа (только стенограмма), из серии Frontline на канале PBS
-
Ресурсы в вашей библиотеке
- Ресурсы в других библиотеках
- Влияние на Индонезию из цифрового архива министерства иностранных дел декана Питера Крога
- Отчет исследовательской службы Конгресса для Конгресса США
- Финансовый сектор Азии: 12 вещей, которые нужно знать Азиатскому банку развития