Денежная масса

От / / Оставьте комментарий

Оглавление1 Денежная масса1.1 Определение денежной массы1.2 Эмпирические показатели денежной массы1.3 Создание денег1.4 Роль центральных банков1.5 Современные тенденции1.6 Национальные определения понятия […]

'Денежно-кредитная политика', 'Инфляция', Inflation, Monetary policy

Денежная масса

  • Определение денежной массы

    • Денежная масса (денежный запас) — общий объем денежных средств в распоряжении населения.  
    • Включает валюту в обращении и депозиты до востребования.  
    • Данные публикуются национальными статистическими агентствами или центральными банками.  

  • Эмпирические показатели денежной массы

    • M1, M2, M3 и т.д. — показатели, варьирующиеся по широте определения денег.  
    • M1 включает наиболее ликвидные активы, M2 — более широкие меры.  
    • M3 включает крупные и долгосрочные депозиты, но не публикуется с 2006 года.  

  • Создание денег

    • Центральные и коммерческие банки создают деньги.  
    • Центральные банки создают деньги через операции на открытом рынке.  
    • Коммерческие банки создают деньги через предоставление кредитов и депозитов.  

  • Роль центральных банков

    • Центральные банки влияют на денежную массу через процентные ставки и операции на открытом рынке.  
    • Процентные ставки влияют на спрос на банковские кредиты и депозиты.  
    • Операции на открытом рынке изменяют ликвидность банковской системы и процентные ставки.  

  • Современные тенденции

    • Центральные банки редко контролируют денежную массу напрямую.  
    • Денежная масса утратила центральную роль в денежно-кредитной политике.  
    • Центральные банки сосредоточены на корректировке процентных ставок для достижения целей инфляции.  

  • Национальные определения понятия “деньги”

    • Гонконг: валюта выпускается правительством и тремя банками, обеспечена долларами США.  
    • Япония: M1 включает наличные и депозиты, M2 + CDS включает квазиденьги и CDS, M3 + CDS включает депозиты в почтовых отделениях и другие сбережения.  
    • Еврозона: M1 включает валюту в обращении и депозиты овернайт, M2 включает депозиты с согласованным сроком погашения, M3 включает договоры обратного выкупа и акции/паи фондов денежного рынка.  
    • Великобритания: M0 включает банкноты и монеты, M4 включает наличные деньги вне банков и депозиты частных банков.  
    • США: M1 включает валюту в обращении и остатки на текущих счетах, M2 включает M1 и депозиты, M3 включал M2 и счета юридических лиц.  
    • Австралия: Резервный банк Австралии определяет денежные агрегаты, включая наличные деньги и депозиты.  

  • Денежные агрегаты в Австралии

    • M1: валюта в обращении плюс текущие банковские депозиты частного небанковского сектора  
    • M3: M1 плюс все прочие банковские депозиты частного небанковского сектора, плюс банковские депозитные сертификаты, за вычетом межбанковских депозитов  
    • Широкая денежная масса: M3 плюс займы, полученные НБФИ от частного сектора, за вычетом валютных и банковских депозитов последних  
    • Денежная база: запасы банкнот и монет в частном секторе плюс банковские депозиты в Резервном банке Австралии (РБА) и другие обязательства РБА перед частным небанковским сектором  

  • Денежные агрегаты в Новой Зеландии

    • M1: банкноты и монеты, находящиеся в распоряжении населения, плюс чековые депозиты, минус межведомственные чековые депозиты и минус депозиты центрального правительства  
    • M2: M1 + все финансирование по вызову, не связанному с M1, за вычетом межведомственного финансирования по вызову, не связанного с M1  
    • M3: самый широкий денежный агрегат, включающий все финансирование учреждений М3 в новозеландских долларах и любые операции репо резервных банков с учреждениями, не входящими в М3  

  • Денежные агрегаты в Индии

    • Резервные деньги (M0): валюта, находящаяся в обращении, плюс банковские депозиты в RBI и “прочие” депозиты в RBI  
    • M1: Валюта для населения плюс денежные средства населения на депозитах  
    • M2: M1 плюс сберегательные депозиты в почтовых сберегательных кассах  
    • M3 (широкое понятие денежной массы): M1 плюс срочные депозиты в банковской системе  
    • M4: M3 плюс все депозиты в почтовых сберегательных кассах  

  • Важность денежной массы

    • Исторически денежная масса играла важную роль в денежно-кредитной политике центральных банков  
    • Модель IS-LM и количественная теория денег основывались на предположении о влиянии денежной массы на экономические переменные  

  • Модель IS-LM

    • Введена Джоном Хиксом в 1937 году  
    • Предполагает, что центральный банк проводит денежно-кредитную политику через изменение денежной массы  
    • Современные центральные банки чаще используют прямое установление процентных ставок  

  • Количественная теория денег

    • Основана на уравнении обмена Ирвинга Фишера  
    • Предполагает, что инфляция вызвана изменением денежной массы  
    • Современные макроэкономисты заменяют уравнение обмена уравнениями для спроса на деньги  

  • Снижение значимости денежной массы

    • С середины 1970-х годов эмпирическая корреляция между денежной массой и инфляцией нарушалась  
    • Центральные банки переключились на прямое регулирование процентных ставок  
    • Большинство центральных банков развитых стран внедрили прямое таргетирование инфляции  

  • Мониторинг денежной массы

    • Центральные банки продолжают мониторить данные о денежной массе  
    • Динамика денежной массы может содержать информацию о поведении коммерческих банков и общей экономической ситуации  
    • Данные о денежной массе неоднозначны и могут быть исключены из экономических индексов  

Полный текст статьи:

Денежная масса

Нет связанных сообщений

Оставьте комментарий

Прокрутить вверх