Оглавление [Скрыть]
Коэффициент Шарпа
-
Определение коэффициента Шарпа
- Коэффициент Шарпа – это мера соотношения между ожидаемой доходностью актива и его стандартным отклонением.
- Он был разработан Уильямом Ф. Шарпом в 1966 году и изначально назывался “вознаграждение-изменчивость”.
-
История и развитие
- В 1952 году Артур Д. Рой предложил использовать соотношение “доходность-бедность” для оценки эффективности фондов.
- Шарп внес изменения в определение коэффициента, признав необходимость использования эталонного уровня доходности.
-
Примеры и сильные и слабые стороны
- В первом примере коэффициент Шарпа равен 1.5, что указывает на высокую доходность при умеренном риске.
- Во втором примере коэффициент равен 0.7, что говорит о низкой доходности при умеренном риске.
- Отрицательный коэффициент Шарпа указывает на то, что портфель не достиг своих целей.
- Коэффициент Шарпа удобен для расчета, но может быть подвержен манипуляциям и статистическим проблемам.
-
Критика и альтернативные подходы
- Бейли и Лопес де Прадо показали, что коэффициенты Шарпа могут быть завышены для хедж-фондов с коротким периодом работы.
- Гетцманн и другие предложили стратегию максимизации коэффициента Шарпа, используя опционы.
- Некоторые финансовые веб-сайты утверждают, что коэффициент Шарпа выше 1 считается приемлемым, но это утверждение не имеет смысла из-за зависимости от периода времени.
-
Рекомендации и дальнейшее чтение
- В статье приведены ссылки на дополнительные источники информации и ресурсы для расчета коэффициента Шарпа.
Полный текст статьи: