Коэффициент сортировки
-
Определение и использование коэффициента Сортино
- Коэффициент Сортино измеряет доходность с поправкой на риск, наказывая только за доходы ниже целевого уровня.
- Он отличается от коэффициента Шарпа, который наказывает за любую волатильность.
- Используется для сравнения программ с разными профилями риска и доходности.
-
Формула расчета коэффициента Сортино
- Рассчитывается как отношение средней реализованной доходности к целевому полуотклонению (D
- R
- ).
- D
- выражается в процентах и позволяет ранжировать данные аналогично стандартному отклонению.
-
Интуитивное понимание риска снижения доходности
- Стандартное отклонение доходности ниже целевого уровня используется для оценки риска снижения.
- Другой метод — квадратный корень из взвешенной по вероятности квадратной доходности.
-
Преимущества непрерывной формы перед дискретной
- Непрерывная форма предпочтительнее, так как позволяет использовать годовую доходность для определения инвестиционных целей.
- Дискретная форма требует ежемесячной отчетности и может приводить к разным результатам из-за разной частоты данных.
-
Использование коэффициента Сортино в торговле и медицине
- Коэффициент Сортино может использоваться для оценки эффективности торговых стратегий.
- Практикующие врачи, использующие меньшее частичное стандартное отклонение, также могут использовать коэффициент Сортино вместо коэффициента Шарпа.
-
Сравнение с коэффициентом Шарпа
- При симметричном распределении доходности коэффициенты Сортино и Шарпа дают схожие результаты.
- При увеличении асимметрии и отклонения от медианы результаты могут значительно отличаться.
Полный текст статьи: