Оглавление
Количественное поведенческое финансирование
-
Основные положения теории эффективного рынка (EMH)
- EMH утверждает, что цены на активы точно отражают всю доступную информацию.
- Теория предполагает, что рынки быстро корректируются, чтобы отражать изменения в оценке активов.
-
Критика EMH
- Теория подвергается сомнению из-за крупных рыночных событий, таких как крах 1987 года и японский пузырь.
- Эксперименты в области поведенческих финансов и новые области экономики, такие как экспериментальная экономика, ставят под сомнение эффективность EMH.
-
Поведенческие финансы и количественные поведенческие финансы
- Поведенческие финансы изучают систематические предубеждения инвесторов.
- Количественные поведенческие финансы используют математические модели для количественной оценки предубеждений.
-
Эксперименты и прогнозы
- Эксперименты и прогнозы в области поведенческих финансов и количественных поведенческих финансов показывают, что EMH не всегда точно предсказывает динамику цен на финансовых рынках.
-
Проблемы и рекомендации
- Существуют трудности в понимании динамики финансовых рынков из-за “шума” и изменений в оценке.
- Продолжаются исследования по оптимизации параметров уравнений движения активов для прогнозирования цен.
Полный текст статьи: