Корпоративные финансы
-
Основы оценки NPV
- NPV (чистая приведенная стоимость) является ключевым показателем для оценки инвестиционных проектов.
- NPV рассчитывается как разница между текущей стоимостью будущих денежных потоков и первоначальными инвестициями.
- NPV используется для сравнения инвестиционных проектов и выбора наиболее прибыльного.
-
Применение NPV
- NPV применяется для оценки проектов, которые имеют длительный срок реализации и высокую неопределенность.
- NPV может использоваться для оценки проектов, связанных с недвижимостью, строительством, исследованиями и разработками.
- NPV часто используется в качестве критерия для принятия инвестиционных решений.
-
Расчет NPV
- Расчет NPV включает определение текущей стоимости будущих денежных потоков и первоначальных инвестиций.
- Для расчета NPV используются различные методы, включая дисконтирование денежных потоков и метод чистой приведенной стоимости.
-
Критика NPV
- Некоторые критики утверждают, что NPV не учитывает риски, связанные с конкретными проектами.
- NPV не учитывает различия в рисках между различными проектами.
-
Альтернативы NPV
- Существуют альтернативные методы оценки, такие как оценка остаточного дохода, MVA/EVA и APV, которые могут быть использованы для учета экономической прибыли.
-
Учет неопределенности
- Для оценки проектов с высокой неопределенностью используются методы анализа чувствительности и сценарного подхода.
- Стохастическое моделирование методом Монте-Карло позволяет оценить чувствительность NPV к различным переменным.
-
Дивидендная политика
- Дивидендная политика влияет на NPV, так как она определяет, какая часть прибыли будет распределена между акционерами.
- Пересказана только часть статьи. Для продолжения перейдите к чтению оригинала.
Полный текст статьи: