Кредитный дефолтный своп
-
Определение и использование кредитных дефолтных свопов
- Кредитные дефолтные свопы (CDS) — это финансовые контракты, которые позволяют инвесторам хеджировать риски дефолта по корпоративным облигациям.
- CDS используются для защиты от убытков, связанных с дефолтом, и могут быть куплены или проданы.
-
Структура и механизм работы CDS
- CDS состоят из двух сторон: покупателя и продавца.
- Покупатель платит продавцу за защиту от дефолта, а продавец получает процент от суммы контракта.
- В случае дефолта, покупатель получает компенсацию от продавца.
-
Примеры использования CDS
- Хедж-фонд может использовать CDS для защиты от дефолта Risky Corp, получая 2,5% от суммы контракта.
- Синтетические CDO, такие как Abacus 2007-AC1, могут быть созданы с использованием CDS.
-
Критика и регулирование CDS
- Открытые CDS, в которых покупатель не владеет базовым долгом, вызывают опасения относительно спекуляций и системного риска.
- В США и Европе ведутся дебаты о запрете спекулятивного использования CDS.
- Некоторые политики и регуляторы, такие как Гайтнер и Генслер, поддерживают прозрачность и строгие требования к капитализации CDS.
-
Хеджирование и диверсификация рисков
- Банки и пенсионные фонды используют CDS для управления рисками дефолта и диверсификации своих портфелей.
- CDS также могут использоваться для высвобождения регулятивного капитала и защиты от рисков концентрации.
-
Арбитраж и хеджирование
- CDS могут использоваться для арбитража, когда инвестор может получить прибыль от разницы в ценах на CDS.
- Большинство наблюдателей считают, что использование CDS в качестве инструмента хеджирования имеет полезные цели.
- Пересказана только часть статьи. Для продолжения перейдите к чтению оригинала.
Полный текст статьи: