Оглавление
- 1 Ловушка ликвидности
- 1.1 Ловушка ликвидности
- 1.2 Происхождение и определение
- 1.3 Исторические дебаты
- 1.4 Финансовый кризис 2007-2008 годов и рецессия COVID-19
- 1.5 Критика определения “ловушки ликвидности”
- 1.6 Отсутствие ловушки ликвидности после кризиса
- 1.7 Противоречие с Кейнсом
- 1.8 Дополнительные концепции
- 1.9 Полный текст статьи:
- 2 Ловушка ликвидности
Ловушка ликвидности
-
Ловушка ликвидности
- Ситуация, когда процентная ставка падает до определенного уровня, и предпочтение ликвидности становится абсолютным.
- Люди предпочитают наличные деньги долговым обязательствам с низкой процентной ставкой.
- Центральный банк теряет контроль над процентной ставкой.
-
Происхождение и определение
- Джон Мейнард Кейнс описал ловушку ликвидности в 1936 году.
- Джон Хикс и Пол Кругман развили эту концепцию.
- Хайман Мински утверждал, что увеличение денежной массы не влияет на цены активов.
-
Исторические дебаты
- Неоклассики и монетаристы спорили о влиянии ловушки ликвидности.
- Монетаристы утверждали, что нулевая процентная ставка устраняет ловушку.
- В 1990-х годах ловушка ликвидности означала политику нулевых процентных ставок.
-
Финансовый кризис 2007-2008 годов и рецессия COVID-19
- Пол Кругман утверждал, что развитые страны оказались в ловушке ликвидности.
- Экономисты Федеральной резервной системы США связывают низкую инфляцию с накоплением наличных денег.
- Посткейнсианцы утверждают, что путаница между ловушкой ликвидности и почти нулевыми процентными ставками идеологически мотивирована.
-
Критика определения “ловушки ликвидности”
- Критики утверждают, что центральный банк США никогда не терял контроль над процентной ставкой.
- В период 2009/10 года США столкнулись с проблемой нехватки ликвидности.
-
Отсутствие ловушки ликвидности после кризиса
- Критики утверждают, что после кризиса 2007-2008 годов не существует ловушки ликвидности.
- Облигации государственного и частного секторов пользуются большим спросом.
-
Противоречие с Кейнсом
- Кейнс утверждал, что почти все предпочитают наличные деньги владению долгом.
- В современных финансах казначейские обязательства могут рассматриваться как эквиваленты денежных средств.
-
Дополнительные концепции
- Спекулятивный пузырь
- Кризис низкокачественных ипотечных кредитов
- Слишком большой, чтобы потерпеть неудачу
- Политика нулевой процентной ставки
- Перевернутая кривая доходности