Оглавление
Модель Васичека
-
Основы модели Васичека
- Модель Васичека описывает эволюцию процентных ставок, учитывая только один источник рыночного риска.
- Она может быть использована для оценки процентных деривативов и адаптирована для кредитных рынков.
- Модель была введена в 1977 году и является стохастической инвестиционной моделью.
-
Структура модели
- Мгновенная процентная ставка определяется стохастическим дифференциальным уравнением.
- Параметр стандартного отклонения, σ, определяет волатильность ставки.
- Типичные параметры b, a и σ полностью характеризуют динамику ставки.
-
Характеристики и динамика
- Параметр b описывает долгосрочный средний уровень ставки.
- Параметр a характеризует скорость возврата к среднему уровню.
- Параметр σ измеряет амплитуду случайности в системе.
- Модель представляет собой стохастический процесс Орнштейна-Уленбека.
-
Обсуждение и развитие
- Модель Васичека зафиксировала изменение среднего значения процентной ставки, что отличает ее от других финансовых показателей.
- Модель была усовершенствована в модели Hull-White и других.
- Обе модели используются для разделения данных и прогнозирования.
-
Ценообразование облигаций
- Цена дисконтной облигации может быть определена в соответствии с моделью Васичека.
-
Ссылки
- Модель Васичека упоминается в контексте других моделей, таких как процесс Орнштейна-Уленбека и модель Кокса-Ингерсолла-Росса.
Полный текст статьи: