Оглавление [Скрыть]
Ошибка отслеживания
-
Определение ошибки отслеживания
- Ошибка отслеживания в финансах – это показатель риска, связанный с активными решениями портфельного менеджера.
- Она отражает степень соответствия портфеля индексу, к которому он привязан.
-
Измерение ошибки отслеживания
- Стандартное отклонение разницы между доходностью портфеля и индекса является лучшим показателем ошибки отслеживания.
- Портфели могут управляться в соответствии с индексом, точно воспроизводя его доходность, или активно отклоняться от него для получения активной доходности.
-
Типы ошибок отслеживания
- Ошибка отслеживания ex-post измеряется исторически и отражает прошлые результаты.
- Ошибка отслеживания ex-ante используется для прогнозирования и контроля рисков.
-
Модели отслеживания ошибок
- Существуют различные модели, от простых до сложных, для прогнозирования ошибки отслеживания.
-
Формулы для ошибки отслеживания
- Формула ошибки отслеживания ex-post основана на стандартном отклонении активных возвратов.
- Оптимизационная задача максимизации отдачи с учетом ошибки отслеживания может быть решена с помощью программирования конусов второго порядка.
-
Интерпретация ошибки отслеживания
- Активный риск в размере x% означает, что примерно 2/3 активной доходности будет находиться в пределах ±x% от средней избыточной доходности, а 95% – в пределах ±2x% от средней избыточной доходности.
-
Примеры и создание индексного фонда
- Индексные фонды стремятся минимизировать ошибку отслеживания, что может быть достигнуто стандартными методами оптимизации.
- Для создания индексного фонда необходимо определить ω2.
Полный текст статьи: