Правило Фридмана
-
Правило Фридмана
- Предложено Милтоном Фридманом
- Требует, чтобы номинальная процентная ставка была близка к нулю
- Обоснование: альтернативные издержки хранения денег должны равняться социальным издержкам создания денег
-
Аргумент Фридмана
- Предельная выгода от владения деньгами — снижение транзакционных издержек
- При положительной процентной ставке люди экономят на наличности, что неоптимально
- Социальный оптимум достигается при нулевой процентной ставке
-
Использование в экономической теории
- Правило Фридмана максимизирует благосостояние в монетарных экономиках с монополистической конкуренцией
- Отклонения от правила возможны в экономиках со снижающейся отдачей от масштаба, несовершенной конкуренцией, уклонением от уплаты налогов и неустойчивыми ценами
- В США оптимальный уровень инфляции отличается от правила Фридмана из-за внешнего спроса на валюту
-
Экспериментальная оценка
- Центральные банки не применяли правило Фридмана в явном виде
- Экономисты-экспериментаторы оценили правило в лабораторных условиях
- Правило Фридмана не улучшило благосостояние и не сработало лучше режима постоянной денежной массы
- Правило Фридмана о к-процентах показало лучшие результаты по одному показателю благосостояния