Рациональное ценообразование
-
Основы арбитража
- Арбитраж — это стратегия получения прибыли путем покупки и продажи активов по разным ценам.
- Арбитраж требует наличия разницы в ценах активов, которая может быть использована для получения прибыли.
-
Арбитражное ценообразование
- Арбитражное ценообразование основано на предположении о том, что цены на активы должны быть скорректированы для достижения равновесия.
- Арбитражное ценообразование предполагает, что цены на активы должны отражать их ожидаемую доходность и риск.
-
Рациональное ценообразование
- Рациональное ценообразование основано на предположении, что инвесторы стремятся максимизировать ожидаемую полезность своих инвестиций.
- Рациональное ценообразование учитывает риск и доходность активов, а также ожидания инвесторов относительно будущих изменений цен.
-
Оценка опционов
- Оценка опционов включает в себя анализ стоимости опционов, которая зависит от различных факторов, таких как цена базового актива, волатильность и время до истечения опциона.
- Существуют различные методы оценки опционов, включая анализ реальных опционов и оценку без учета риска.
-
Ценообразование акций
- Теория арбитражного ценообразования (APT) предполагает, что ожидаемая доходность акций может быть смоделирована как функция макроэкономических факторов.
- APT позволяет инвесторам использовать арбитраж для приведения цен на активы в соответствие с их ожидаемой доходностью.
-
Неарбитражное ценообразование
- Неарбитражное ценообразование учитывает системный риск и не позволяет арбитражу приводить цены в соответствие с ожидаемой доходностью.
- Классические методы оценки активов, такие как модель Блэка-Шоулза, не учитывают системный риск и могут быть неэффективными в условиях финансовой взаимосвязанности.
Полный текст статьи: