Доходность капитала с поправкой на риск
-
Определение и использование RAROC
- RAROC — это система измерения прибыльности с учетом риска, разработанная Bankers Trust в конце 1970-х.
- RORAC — это более распространенная версия, основанная на принципах достаточности капитала Базельского комитета.
-
Формула RAROC
- RAROC определяется как отношение доходности с поправкой на риск к экономическому капиталу.
- Экономический капитал — это буфер против неожиданных рыночных скачков, состоящий из рыночного, кредитного и операционного рисков.
-
Распределение капитала
- RAROC помогает управлять рисками и оценивать эффективность работы, распределяя капитал между бизнес-единицами.
- В управлении рисками RAROC определяет оптимальную структуру капитала банка, учитывая индивидуальный бизнес-риск.
- В оценке эффективности RAROC распределяет капитал на основе экономической добавленной стоимости.
-
Влияние финансового кризиса и нормативных требований
- Финансовый кризис 2007 года и Закон Додда-Франка привели к ужесточению требований к нормативному капиталу.
- Споры о целесообразности использования экономического капитала для управления структурой портфеля.
- Отрасли осознали важность как нормативных, так и экономических мер и разработали правила для их комбинирования.
-
Развитие модели RAROC
- В 2012 году Moody’s Analytics разработало дополнение к модели RAROC, учитывающее нормативные требования и экономические риски.
- Комплексный показатель капитала (CCM) представляет собой взвешенную комбинацию экономического и регулятивного капитала.
-
Ссылки и дополнительные материалы
- В статье упоминаются другие финансовые показатели, такие как управление корпоративными рисками, управление финансовыми рисками, соотношение Омега, соотношение риска и доходности, коэффициент Шарпа и коэффициент сортировки.
- В конце статьи есть рекомендации и внешние ссылки для дополнительной информации.
Полный текст статьи: