Современная теория портфолио
- Марковиц разработал теорию портфеля для определения оптимального сочетания активов с учетом риска и ожидаемой доходности.
- Граница эффективности представляет собой геометрическую линию, определяющую точки на рынке, которые могут быть достигнуты с помощью комбинации активов.
- Теорема об одном взаимном фонде утверждает, что все точки на линейной траектории эффективности могут быть достигнуты комбинацией активов безрискового актива и взаимного портфеля.
- Геометрическая интуиция используется для представления границы эффективности в виде квадратичных кривых.
- Портфель tangency существует, когда безрисковая доходность меньше или равна доходности глобального MVP.
- Необратимая ковариационная матрица может привести к созданию безрискового актива с доходностью, равной случайной величине с нулевой дисперсией.
- Теория ценообразования активов основана на анализе оптимального поведения индивидуального инвестора и позволяет получить требуемую ожидаемую доходность для правильно оцененного актива.
- Систематический риск относится к риску, общему для всех ценных бумаг, и не может быть диверсифицирован в пределах одного рынка.
- Модель ценообразования на основные средства использует безрисковую ставку и риск рынка в целом для определения требуемой ожидаемой доходности актива на рынке.
- Пересказана только часть статьи. Для продолжения перейдите к чтению оригинала.
Полный текст статьи: