Спекулятивная атака
-
Определение спекулятивной атаки
- Спекулятивная атака — это продажа ненадежных активов и покупка ценных активов, таких как валюта или золото.
-
Исторический контекст
- Первая модель спекулятивной атаки описана в 1975 году Стивеном Салантом и Дейлом Хендерсоном.
- Пол Кругман адаптировал механизм для валютного рынка.
-
Модели спекулятивных атак
- Существует множество журнальных статей о финансовых спекулятивных атаках, разделенных на три поколения.
- Салант исследовал реальные спекулятивные атаки в серии статей.
-
Механизм спекулятивной атаки на валютном рынке
- Спекулятивная атака направлена на валюты с фиксированным обменным курсом, которые могут быть неустойчивыми.
- Центральный банк страны готов выкупить свою валюту по фиксированному курсу, используя свои валютные резервы.
- Инвесторы могут продавать валюту центральному банку, истощая его резервы и вызывая обесценивание валюты.
-
Способы получения прибыли спекулянтами
- Инвесторы могут брать кредиты в стране и конвертировать их в иностранную валюту по фиксированному курсу.
- Продажа акций до обесценивания валюты позволяет инвесторам получить прибыль.
-
Риски для спекулянтов
- Спекулятивная атака зависит от реакции рынка, которая может быть непредсказуемой.
- Центральный банк может вмешаться, чтобы предотвратить спекулятивную атаку или изменить ее ход.
-
Примеры спекулятивных атак
- Спекулятивные атаки привели к азиатскому финансовому кризису и падению фунта стерлингов.
-
Дополнительные темы
- Упомянуты другие финансовые события, такие как Черная среда и налог на валютные операции.
-
Рекомендации
- Приведены ссылки на отчеты и статьи, связанные с защитой валют и валютными кризисами.
Полный текст статьи: