Своп (финансовый)
-
Определение и использование свопов
- Своп — это соглашение, в котором две стороны обмениваются платежами в течение определенного периода времени.
- Свопы могут быть процентными, валютными, кредитными и другими.
- Процентные свопы используются для хеджирования процентных рисков и получения фиксированного дохода.
-
Механизм процентных свопов
- В процентном свопе одна сторона выплачивает фиксированную процентную ставку, а другая — плавающую процентную ставку.
- Стоимость свопа определяется как разница между приведенной стоимостью платежей по фиксированной ставке и плавающей ставке.
- Своп может быть инициирован с нулевым NPV, чтобы избежать арбитража.
-
Рациональное ценообразование свопов
- Существуют два метода расчета стоимости свопа, которые должны давать одинаковый результат.
- Эти методы основаны на ценах на облигации или форвардных контрактах.
- Арбитражные аргументы показывают, что свопы должны иметь стоимость, равную стоимости соответствующих инструментов.
-
Использование цен на облигации
- Стоимость свопа эквивалентна стоимости длинных позиций по облигациям с фиксированной ставкой и коротких позиций по облигациям с плавающей ставкой.
- Ставки LIBOR являются базовой процентной ставкой на международном рынке и определяются в результате торговли между банками.
-
Ссылки и дополнительные ресурсы
- Ссылки на внешние ресурсы, включая статистику ставок процентных свопов и информацию о международных организациях, занимающихся свопами.
Полный текст статьи: