Волатильность (финансы)
-
Определение волатильности
- Волатильность — это стандартное отклонение доходности актива за определенный период времени.
- Волатильность измеряется в процентах и может быть положительной или отрицательной.
-
Исторические данные и волатильность
- Волатильность акций Apple с 1995 по 2015 год составляла от -10% до +10%.
- Волатильность индекса S&P 500 с 1928 по 2015 год колебалась от -35% до +35%.
-
Модели волатильности
- Уравнение Блэка-Шоулза описывает волатильность как функцию от цены и процентной ставки.
- Существуют различные модели волатильности, включая локальную волатильность Дермана и Кани, стохастическую волатильность Хестона и другие.
-
Измерение волатильности
- Волатильность может быть измерена с разным временным разрешением, что влияет на точность оценки.
- Существуют альтернативные показатели волатильности, такие как стандартное отклонение совокупной доходности.
-
Волатильность опционов
- Волатильность опционов подразделяется на чистую и «грязную», что важно для оценки стоимости опциона.
-
Оценка волатильности нефти
- Волатильность нефти может быть оценена на основе наблюдений за индексом рыночных цен.
-
Критика моделей прогнозирования волатильности
- Некоторые критики утверждают, что модели прогнозирования волатильности не обладают достаточной прогностической силой.
- Другие работы поддерживают критику, но указывают на неправильное использование моделей.
-
Рекомендации и дальнейшее чтение
- Ссылки на дополнительные материалы и исследования по волатильности приведены в статье.
Полный текст статьи: