Экспериментальное финансирование
-
Цели экспериментального финансирования
- Изучение поведения людей и рынка в финансовых условиях
- Создание синтетической экономической среды для экспериментов
-
Применение экспериментальных методов
- Анализ корпоративных финансов, ценообразования активов и других областей
- Изучение влияния теории на финансовые рынки
-
История и развитие экспериментального финансирования
- Первый рыночный эксперимент проведен в 1948 году
- С начала 1980-х годов экспериментальное финансирование стало активно развиваться
- Важные работы в области экспериментального финансирования включают работы Форсайта и других
-
Научная ценность экспериментального финансирования
- Финансовые данные содержат сильные эмпирические традиции
- Эксперименты позволяют контролировать фундаментальные ценности и рыночные параметры
- Эксперименты помогают проверить надежность теорий, недоступных на основе полевых данных
-
Преимущества экспериментального финансирования
- Эксперименты избегают проблем, связанных с интерпретацией данных
- Контролируемые эксперименты позволяют избежать смещения и других проблем
-
Типы экспериментов
- Лабораторные эксперименты для строгого контроля переменных
- Контролируемые полевые эксперименты для оценки влияния в реальных условиях
- Естественные эксперименты для изучения причинно-следственных связей в реальном мире
-
Основные выводы экспериментального финансирования
- Рынки ценных бумаг могут эффективно агрегировать информацию, но не всегда
- Обучение трейдеров требует времени, а эмоции могут влиять на ценообразование активов
- Рынки долгосрочных активов подвержены ценовым пузырям и обвалам
- Цены содержат информацию, но статистическая эффективность не гарантирует информационной эффективности
-
Рекомендации и ссылки
- Общество экспериментального финансирования (SEF) для дополнительной информации
Полный текст статьи: