Фундаментальная теорема о ценообразовании активов

Основы ценообразования активов
- Арбитраж – возможность зарабатывать без вложений и потерь.
- Рыночные модели должны избегать арбитража для обеспечения их фундаментальности.
- Полнота рынка – возможность воспроизвести любое условное требование.
Первая теорема
- Дискретный рынок без арбитража возможен при наличии нейтральной к риску меры.
- Вторая теорема утверждает, что рынок без арбитража должен иметь уникальную нейтральную к риску меру.
Непрерывные рынки
- В непрерывном времени требуется использование более сильных концепций, таких как NFLVR.
- Первая теорема утверждает, что NFLVR выполняется при локальной ограниченности рынка.
- Вторая теорема утверждает, что рынок является полноценным при наличии уникальной локальной меры мартингейла.

Полный текст статьи:

Фундаментальная теорема ценообразования активов — Википедия