Тиражируемое портфолио
-
Основы повторяющихся портфелей
- Повторяющийся портфель активов имеет одинаковые свойства, особенно денежные потоки.
- Статическая репликация подразумевает сохранение одинаковых денежных потоков без изменений.
- Динамическая репликация требует корректировки портфеля при изменении рыночных параметров.
-
Хеджирование и ценообразование
- Статическое или динамическое хеджирование используется для компенсации риска актива.
- Динамическая репликация важна для ценообразования деривативов, таких как Блэка-Шоулза.
- В некоторых случаях достаточно статической репликации для обеспечения четности передачи вызовов.
-
Применение в страховании
- Актуарии используют тиражируемые портфели для оценки стоимости страховых компаний.
- Тиражируемые портфели позволяют избежать произвольного выбора процентной ставки для дисконтирования.
- Облигации с фиксированным доходом и облигации с нулевым купоном могут использоваться для создания тиражируемых портфелей.
-
Преимущества тиражируемых портфелей
- Тиражируемые портфели упрощают оценку опционов и гарантий, не требуя сложных стохастических вычислений.
- Облигации и акции могут использоваться для тиражирования опционов «колл», что упрощает их оценку.
-
Рекомендации
- Для получения дополнительной информации о тиражируемых портфелях и экономических оценках рекомендуется обратиться к соответствующим источникам.
Полный текст статьи: