Решетчатая модель (финансы)
-
Основы моделирования процентных ставок
- Моделирование процентных ставок включает в себя построение деревьев для оценки процентных ставок и их производных.
- Деревья процентных ставок используются для оценки процентных ставок, таких как ставки по облигациям и свопам.
-
Структура и функции дерева процентных ставок
- Деревья процентных ставок состоят из узлов, каждый из которых представляет собой ставку на определенный период времени.
- Узлы связаны между собой вероятностями, отражающими вероятность изменения ставки.
- Деревья могут быть построены с использованием различных методов, включая биномиальные и трехчленные деревья.
-
Моделирование краткосрочных ставок
- Модели краткосрочных ставок могут быть основаны на равновесии или не требовать арбитража.
- В моделях, основанных на равновесии, кривая доходности является результатом модели, в то время как в моделях, не основанных на арбитраже, кривая доходности является входными данными.
- Калибровка моделей может быть выполнена аналитически или с использованием алгоритмов поиска корней.
-
Оценка процентных деривативов
- Деревья процентных ставок могут быть использованы для оценки различных инструментов с фиксированным доходом и производных финансовых инструментов.
- Для опционов на облигации и свопов применяются специальные методы оценки, учитывающие встроенное опционное право.
-
Гибридные ценные бумаги и акционерный капитал
- Гибридные ценные бумаги сочетают в себе признаки акций и облигаций, для оценки которых используются специальные методы.
- Акционерный капитал может быть рассмотрен как опцион «колл» для фирмы, для оценки которого также используются решетчатые модели.
-
Расчет «греков»
- Для производных процентных ставок, таких как опционы, необходимо учитывать чувствительность к изменениям процентных ставок.
- Для этого вводятся эффективная продолжительность и выпуклость, которые рассчитываются с учетом изменений стоимости облигаций.
-
Рекомендации
- В статье приведены ссылки на дополнительную литературу для углубленного изучения темы.
Полный текст статьи: